怡球資源(601388)9月28日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表,公司于2022年9月28日接受30家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研,機(jī)構(gòu)類(lèi)型為保險(xiǎn)公司、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。
投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹:
問(wèn):國(guó)內(nèi)外再生鋁目前的現(xiàn)狀?
答:2017年國(guó)家出臺(tái)管理制度限制境外原料的進(jìn)口,2020年廢鋁進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步收緊。國(guó)內(nèi)政策的變更致廢鋁進(jìn)口受阻,目前國(guó)內(nèi)的年進(jìn)口量較2017年前大幅縮減,國(guó)內(nèi)廢鋁出現(xiàn)階段性供應(yīng)緊張。國(guó)內(nèi)原料和成品出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)產(chǎn)能利用率較低。同時(shí),國(guó)內(nèi)廢鋁尚未到達(dá)大規(guī)模報(bào)廢期,短期內(nèi)國(guó)內(nèi)新增廢鋁數(shù)量有限。因國(guó)內(nèi)進(jìn)口廢鋁的限制,國(guó)外廢鋁無(wú)法大量進(jìn)入國(guó)內(nèi),國(guó)外廢鋁供給相對(duì)過(guò)剩。
問(wèn):公司鋁錠業(yè)務(wù)的成本結(jié)構(gòu)?
答:公司鋁錠成本的構(gòu)成大致可分為:廢鋁原料占比約90%,輔料占比約5%,其他能源、人工、折舊、運(yùn)輸?shù)日急燃s5%。
問(wèn):怡球相比同業(yè),盈利能力更高的原因及壁壘是什么?
答:公司深耕再生鋁行業(yè)已有40余年,在全球已建立完善的采購(gòu)及銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò),采購(gòu)人員經(jīng)驗(yàn)豐富,馬來(lái)西亞具有人工、能源等成本優(yōu)勢(shì),同時(shí)公司獲得國(guó)外多家知名車(chē)企的資質(zhì)認(rèn)證,產(chǎn)品質(zhì)量符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn),品控處于行業(yè)領(lǐng)先地位。
問(wèn):公司收購(gòu)metaLICO公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“M公司”)對(duì)于公司的采購(gòu)原材料時(shí)的定價(jià)/采購(gòu)渠道是否有幫助?
答:M公司主要從事汽車(chē)拆解和廢料回收,經(jīng)營(yíng)地址位于美國(guó)。其產(chǎn)品約90%為黑色金屬,約10%為有色金屬。M公司每年為公司提供廢鋁原料量占公司采購(gòu)總量的5%-10%。公司收購(gòu)M公司除供應(yīng)公司部分廢鋁原料外,更為重要的是公司通過(guò)M公司深入了解原料上游,掌握上游的成本結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)空間,使公司以合理的價(jià)格從其他供應(yīng)商獲得高品位的原料,增加公司利潤(rùn)。
問(wèn):馬來(lái)西亞130萬(wàn)噸產(chǎn)能的建設(shè)進(jìn)度?
答:公司馬來(lái)西亞擴(kuò)建130萬(wàn)噸鋁合金錠項(xiàng)目的基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)度符合預(yù)期,但因受疫情的影響,部分進(jìn)口設(shè)備交貨延期,可能導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目延期。公司在保證施工質(zhì)量和安全的前提下,會(huì)積極推進(jìn)該項(xiàng)目的實(shí)施。
問(wèn):上半年國(guó)內(nèi)汽車(chē)出口增長(zhǎng)60%左右,由于歐洲對(duì)碳排放有要求,再生鋁能否從中受益?
答:歐洲首先提出碳排放要求,其他國(guó)家陸續(xù)跟進(jìn),我國(guó)也提出2030年“碳達(dá)峰”與2060年“碳中和”目標(biāo),越來(lái)越多的汽車(chē)公司對(duì)原材料的來(lái)源進(jìn)行指定,要求做到原料的追蹤。公司的原料大部分來(lái)自于資源回收或汽車(chē)拆解企業(yè)的再生料件,滿足客戶再生鋁源頭追溯的的要求,同時(shí)公司通過(guò)國(guó)外多家知名車(chē)企的體系認(rèn)證,符合汽車(chē)產(chǎn)品的高品質(zhì)要求。再生鋁行業(yè)符合國(guó)際環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展方向。
問(wèn):公司如何從原料端和銷(xiāo)售端保障這130萬(wàn)噸產(chǎn)能的釋放?
答:公司自1991年開(kāi)始布局國(guó)外原料采購(gòu)渠道,目前為止已經(jīng)有30余年,采購(gòu)半徑遍布全球,并且公司于2016年收購(gòu)M公司,拓展了行業(yè)上游業(yè)務(wù),優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)鏈資源,實(shí)現(xiàn)了上下游的垂直整合。我們通過(guò)M公司獲悉市場(chǎng)行情的變化,且公司建立了原料采購(gòu)數(shù)據(jù)庫(kù),掌握了上游供應(yīng)商資訊,公司了解上游成本構(gòu)成利潤(rùn)空間,有效控制了公司的原材料采購(gòu)成本。公司目前原料采購(gòu)量占全球廢鋁產(chǎn)出量的比例較低,未來(lái)130萬(wàn)噸鋁錠對(duì)應(yīng)的原料占全球的廢料產(chǎn)出比雖然有所提高,但整體仍然不高。公司的鋁合金錠在國(guó)內(nèi)的市占率不到5%,且公司銷(xiāo)售遍布中國(guó)、東南亞、日本等其他國(guó)家,已經(jīng)建立了全球的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。故無(wú)論是采購(gòu)還是銷(xiāo)售,市場(chǎng)都有足夠的空間滿足公司130萬(wàn)噸產(chǎn)能的釋放。
問(wèn):國(guó)內(nèi)外原料采購(gòu)的差異?
答:國(guó)內(nèi)的廢鋁原料成分比較單一,含鋁量較高,市場(chǎng)有統(tǒng)一的報(bào)價(jià),市場(chǎng)參考主要以上海有色網(wǎng)、靈通有色等網(wǎng)站為主,國(guó)外的廢鋁原料,主要成分除鋁之外還有銅、鎂、鋅等其他有色金屬,原料的價(jià)格由各個(gè)金屬含量共同決定,沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),故對(duì)采購(gòu)員的經(jīng)驗(yàn)要求非常高,具有較高的采購(gòu)壁壘,原料品質(zhì)的高低影響了公司的盈利空間。
問(wèn):免熱處理一體壓鑄合金材料進(jìn)展情況?
答:公司以再生鋁作為基礎(chǔ)材料研發(fā)免熱一體壓鑄合金的方案受到了院校、研究院的認(rèn)可,目前已經(jīng)取得了實(shí)驗(yàn)室的初步成功,對(duì)于免熱一體壓鑄所需求的性能取得了突破性的進(jìn)展。
問(wèn):是否有考慮繼續(xù)向上游擴(kuò)張,收購(gòu)拆解廠?
答:公司秉承謹(jǐn)慎、穩(wěn)健的并購(gòu)策略,如公司在2016年行業(yè)低迷期以極低的價(jià)格收購(gòu)了行業(yè)上游M公司,實(shí)現(xiàn)了上下游的垂直整合,增強(qiáng)了公司的盈利能力;在全球經(jīng)濟(jì)下滑且疫情肆虐的2020年底收購(gòu)了位于美國(guó)俄亥俄州的吉拉德工廠資源,收購(gòu)后將其與公司原有市場(chǎng)進(jìn)行戰(zhàn)略性合并,擴(kuò)充了公司原料采購(gòu)半徑。故未來(lái)若有類(lèi)似優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,且與公司的業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng),同時(shí)又有合理的價(jià)格,公司定會(huì)毫不猶豫的并購(gòu)。
問(wèn):目前再生鋁行業(yè)有沒(méi)有相關(guān)的財(cái)稅優(yōu)惠政策?
答:2021年12月31日國(guó)家財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善資源綜合利用增值稅政策的公告》(財(cái)政部稅務(wù)總局公告2021年第40號(hào)),明確符合一定條件下的增值稅一般納稅人銷(xiāo)售自產(chǎn)的資源綜合利用產(chǎn)品和提供資源綜合利用勞務(wù)想享受增值稅即征即退的優(yōu)惠。
2021年12月16日,財(cái)政部、稅務(wù)總局、發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部公告2021年第36號(hào)《環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水項(xiàng)目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄(2021年版)》以及《資源綜合利用企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄(2021年版)》,明確公司生產(chǎn)的產(chǎn)品原料70%來(lái)源于社會(huì)回收的廢金屬(廢鋼鐵、廢銅、廢鋁等)可享受減按90%計(jì)入企業(yè)當(dāng)年收入總額。
問(wèn):公司收到的廢鋁金屬里的其他金屬如何處理?
答:公司購(gòu)買(mǎi)的廢鋁分選出的其他金屬除自用外全部對(duì)外銷(xiāo)售;
怡球金屬資源再生(中國(guó))股份有限公司主要業(yè)務(wù)包括鋁合金錠業(yè)務(wù)、廢料貿(mào)易業(yè)務(wù)。公司主要產(chǎn)品為鋁合金(再生鋁)和金屬?gòu)U料。公司是中國(guó)鋁資源再生領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一,生產(chǎn)和節(jié)能技術(shù)水平領(lǐng)先,是我國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的典型企業(yè),是工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、科學(xué)技術(shù)部聯(lián)合確定的資源節(jié)約型、環(huán)境友好型企業(yè)(即“兩型”企業(yè))創(chuàng)建工作的第一批試點(diǎn)企業(yè),是國(guó)內(nèi)僅有的少數(shù)幾家鋁合金錠產(chǎn)品在倫敦金屬交易所(LME)注冊(cè)并能實(shí)際交割銷(xiāo)售的生產(chǎn)企業(yè)之一,產(chǎn)品質(zhì)量符合國(guó)際市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)。
調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下:
參與單位名稱(chēng) | 參與單位類(lèi)別 | 參與人員姓名 |
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中庚基金 | 基金公司 | -- |
華夏基金 | 基金公司 | -- |
華安基金 | 基金公司 | -- |
華寶基金 | 基金公司 | -- |
嘉合基金 | 基金公司 | -- |
嘉實(shí)基金 | 基金公司 | -- |
工銀瑞信基金 | 基金公司 | -- |
招商基金 | 基金公司 | -- |
格林基金 | 基金公司 | -- |
匯添富基金 | 基金公司 | -- |
滕躍基金 | 基金公司 | -- |
長(zhǎng)信基金 | 基金公司 | -- |
鵬揚(yáng)基金 | 基金公司 | -- |
東海自營(yíng)磐安投資 | 證券公司 | -- |
中信建投 | 證券公司 | -- |
招商證券 | 證券公司 | -- |
申萬(wàn)宏源 | 證券公司 | -- |
長(zhǎng)江自營(yíng) | 證券公司 | -- |
康曼德資本 | 陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu) | -- |
景林投資 | 陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu) | -- |
大家保險(xiǎn) | 保險(xiǎn)公司 | -- |
太平資產(chǎn) | 保險(xiǎn)公司 | -- |
陽(yáng)光資管 | 保險(xiǎn)公司 | -- |
紅杉資本 | 海外機(jī)構(gòu) | -- |
中信權(quán)益投資部 | 其他 | -- |
盤(pán)京投資 | 其他 | -- |
禾永資產(chǎn) | 其他 | -- |
致合資管 | 其他 | -- |
謝諾資產(chǎn) | 其他 | -- |
銀潤(rùn)資產(chǎn) | 其他 | -- |